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No ayudó tampoco el cambio en el esquema de anticipos de Ganancias. A eso se sumó una actividad económica y un consumo tímidos, lo que mantuvo en niveles relativamente bajos los ingresos por IVA, que aumentó apenas, y seguridad social, con una fuerte baja.

Si se toma la proyección de las consultoras, que prevén un IPC en torno al 3% para marzo, la suba nominal del 26,2% para la recaudación tributaria del mes pasado se convierte en una contracción del 4,5% real, en una continuidad de la baja de los ingresos del fisco que, en lo que va del 2026, primero obligó al Gobierno a celebrar en enero el ingreso de dólares extraordinarios por la privatización de las represas del Comahue, lo que salvó las cuentas del mes; después, en febrero, obligó a ajustar el gasto con más fuerza, poniendo el énfasis en salarios de empleados estatales, obra pública, programas sociales y transferencias a las provincias, en partidas destinadas a salud y seguridad social.

La recaudación en marzo cayó principalmente en los derechos de exportación, con una baja incluso nominal del 14,6%, que, si se confirma la mencionada inflación del 3% en marzo, se traducirá en una contracción real del 35,3% real; por el impuesto a las Ganancias, que sufrió el cambio en el esquema de anticipos y marcó una caída del 11,3% real; por bienes personales, que se redujo un 9,1% real interanual; por la seguridad social, con bajas del 3,8% y del 2,2% real para los aportes personales y las contribuciones patronales, respectivamente. El IVA impositivo marcó una mejora pequeña y del 0,3% real interanual.

La caída de la recaudación puede una mala señal para la inflación, porque el Gobierno se ve forzado a acentuar el ajuste sobre el gasto público, con potencial énfasis en los subsidios energéticos, una de las pocas partidas con margen para recortes. A eso último lo subrayó la consultora PxQ a través de un informe: "El relativo estancamiento de la actividad económica debilita el ancla fiscal y obliga al gobierno a reducir el gasto público allí donde el efecto sobre la inflación es positivo: los subsidios a las tarifas. Analizando los distintos componentes del gasto, el ajuste adicional que requiere este contexto vendrá del lado de la quita de subsidios, es decir, aumentos de tarifas, que si bien en mínimos históricos, hoy todavía representan un gasto del 1% del PBI. Sin embargo, los efectos de primera vuelta de esos ajustes son inflacionarios y, además, agravan la debilidad de la demanda debido a la baja elasticidad-precio de la demanda de servicios públicos".